«Курс важнее»: почему Минфин и ЦБ возобновили закупки валюты

Банк России возобновил закупку иностранной валюты. Таким образом, подтверждается снижение возможности новых потрясений от санкций, а существующий курс рубля власти вполне устраивает.

За покупками!

С февраля прошлого года все сверхдоходы от продажи нефти направляются исключительно на покупку валюты. Скупают доллары, фунты, евро. Центробанк является агентом проведения всех операций.

Перерыв в закупках объясняется властями контролем за рынком. Начавшийся из-за появления новых санкционных списков резкий обвал рублевого курса вызвал изменение график приобретения долларов и фунтов.

С начала 2018 года приостановлена покупка в постпраздничные январские дни и 19 февраля. Временный отказ понизил вариативность валютного рынка, однако Минфином не запланированы перемены в месячном объеме покупок.

Совместно с ЦБ после установления более высокой степени стабильности на рынке операции будут возобновлены. Валюта закупается в довольно малых количествах.

Поэтому практическое воздействие на курсовые колебания объем не составляет. Характер манипуляции носят, скорее, символический.

Вполне вероятно, по мнению экспертов, что дальнейшего ужесточения угрожающих рублю санкций ждать не стоит. Возврат к закупкам — свидетельство восстановления нацвалюты до желаемого Банком России и Минфином уровня.

Мнением действующего рынка они не интересуются, зато могут влиять на него при помощи действующего бюджетного правила. В краткосрочной перспективе властям выгодны более дешевые целковые.

Повода для волнения нет

Так как общий объем закупок Минфин менять не намерен, спрогнозировать количество ежедневных приобретений в условиях приостановки воздействия на изменение курса нацвалюты.

Эксперты не исключают, что со временем объемы приобретения иностранной валюты повысятся. За какой период ЦБ с Минфином закупят нужное количество зависит от ситуации.

Малая вариативность осталась в прошлом, но повысилась вероятность нового ослабления рубля. К концу года ожидают новые понижения национальной валюты.

Планируется, что при отсутствии изменений в режиме санкций для рубля вероятен более крепкий уровень на периоды в несколько месяцев. На фоне повышения цен на нефть банки делают благоприятные прогнозы для нацвалюты.

Возврат к курсу 57−58 «наших» за доллар маловероятен. Зато повышается вероятность возврата к курсу 61 целковый за доллар и другим более крепким показателям.

Санкции путем ослабления рубля воздействуют на темпы ценового роста. Пока санкционное воздействие и ослабление нацвалюты не сказываются слишком заметно на инфляции.К ней добавляется максимум один пункт за полгода. По традиции лишь значительное снижение, свыше 10%, оказывает существенное влияние. Пока же этот порог не пройден.